发布日期：2026-03-14 07:07    点击次数：121

（原标题：九毛九功绩股价遭“双杀” 餐饮内卷加重窘境）kaiyun官方网站

《投资者网》乔丹

算作中国餐饮行业的着名品牌，九毛九（09922.HK）连年来的市值发扬堪忧。说明Wind数据，九毛九的股价自2023年履历了赓续的大幅下落，2023年全年股价跌幅达到70.72%，2024年依然承压，全年跌幅为41.98%。抑制2025年1月9日，九毛九的市值依然缩减至39.7亿港元。

市值捏续下滑的背后，反应出九毛九近几年在计较上的窘境。公司功绩波动较大，旗下中枢品牌太二酸菜鱼也屡次卷入食物安全的公论风云，滥用者的信任度逐渐下滑。此外，餐饮行业举座的不笃定性和外部经济环境的挑战，进一步加重了九毛九的计较压力，导致其远景变得更加扑朔迷离。

多品牌计谋靠近增长瓶颈

说明Wind数据，九毛九集团旗下的品牌矩阵包括太二酸菜鱼、九毛九西北菜、怂暖锅、山的山外面酸汤暖锅等。2024年，九毛九捏续鼓动其多品牌计谋，举座收入保捏增长，但各品牌的发扬却出现了互异。在同店销售和商场需求放缓的配景下，部分品牌的增长动能受限，导致净利润出现大幅波动。2024年上半年，九毛九已毕买卖收入30.64亿元，同比增长6.42%，可是净利润却同比下降67.47%，降至7229万元。

在具体品牌发扬上，太二酸菜鱼依然是九毛九的中枢品牌，占集团总收入的70%以上。2024年上半年，太二酸菜鱼的收入为22.44亿元，同比增长2.75%。不外，这一增幅的背后，与门店边界的延长不无关系。

据Wind数据，2024年上半年，太二酸菜鱼的餐厅数目已达到614家，较上年增长了118家，且至2024年第三季度，门店数目进一步增至654家。可是，尽管门店数目捏续增长，该品牌的同店销售额却仍不才滑。

2024年上半年，太二酸菜鱼的同店日均销售额同比下降18.1%，到2024年三季度则降至18.3%。此外，翻台率保管在3.6次，创下自2019年以来的最低水平，客单价则降至69元，中国内地为64元，较2021年的80元清亮下降。

面对商场压力，太二酸菜鱼接纳了包括疏导菜单、优化职工激励要领等一系列资本抑制要领，旨在进步计较效果以应答商场疲软的挑战。可是，尽管这些要领有所匡助，但品牌的增长势头仍未还原到以往的水平，且依旧靠近较大的挑战。

九毛九西北菜和怂暖锅的发扬通常未能令商场幽静。抑制2024年9月30日，九毛九西北菜的同店日均销售额同比下降10.3%，而怂暖锅的同比下降幅度达到32.5%。这些数据进一步骄贵九毛九各品牌在保管盈利增长方面靠近着较大压力。

行业竞争尖锐化

九毛九集团所碰到的窘境，实则是当下中国餐饮行业所多数靠近挑战的反应。连年来，餐饮行业的竞争愈发强烈，尤其在一线城市，竞争态势达到了前所未有的尖锐化进度。

Wind数据骄贵，2024年中国餐饮行业的总收入达到了50169亿元，同比增长了5.7%。可是这一增速比较2023年依然有所放缓，行业举座呈现出增长乏力的态势。具体到城市层面，北京市2024年上半年边界以上餐饮企业的利润总和仅为1.8亿元，同比大幅下降88.8%，利润率也降至仅0.37%。餐饮行业依然步入微利期间，企业利润空间更加忐忑。

高端餐饮品牌尤其靠近严峻的计较窘境，部分着名品牌如西安饮食（000721.SZ）、上海小南国（03666.HK）等仍处于蚀本情景，计较远景堪忧。

与此形成对比的是，幽闲餐饮行业发扬出相对积极的态势。举例，百胜中国（09987.HK）、达势股份（01405.HK）等公司在商场疏导中得胜已毕了净利润的增长，展现出较强的抗压才气。

这一风景也折射出滥用者滥用民风的变化，性价比成为了更多滥用者的首选，这在一些企业计较策略中也获得了透露。如呷哺呷哺（00520.HK）、乡村基、和府捞面等多个连锁品牌皆在通过降价来诱惑顾主，迎阿滥用者对性价比的温暖，但这一降价潮加重了商场的价钱竞争。

2024年1至8月，寰宇餐饮接头企业刊出和拆除的数目逾越了160万家，依然逾越了2023年全年数据的九成，好多中袖珍餐饮企业在无法承受计较压力的情况下聘用退出商场。

在这么的商场环境下，九毛九也不得欠亨过压缩资原来保管糊口。可是，资本的压缩常常伴跟着居品性量和工作水平的下降，这对品牌的口碑组成了极大的遏抑。最近，太二酸菜鱼便因食物安全问题再度激发温暖。

北京市商场监督贬责局近期发布的食物安全监督抽检信息公告骄贵，广州太二餐饮连锁有限公司北京新华西街店位列抽检不对格名单。在该门店的筷子中检测出阴离子合成洗涤剂。

这并非太二酸菜鱼初度堕入食物安全公论风云，早在2022年，就有滥用者在就餐时发现食物中混有烟蒂等异物。尽管太二酸菜鱼在酸菜鱼商场上占有紧迫地位，但其在居品性量和食物安全方面的屡次问题，不仅对品牌形象形成了毁伤，也可能抵滥用者的信任组成潜在遏抑。

此外，跟着酸菜鱼商场的速即延长，越来越多的新兴品牌涌入商场，鱼你在全部、渝是乎、江渔儿等新兴品牌皆在居品翻新和食物安全贬责上加大参预，对太二酸菜鱼形成了强有劲的竞争。这使得九毛九不仅要应答日益严峻的功绩压力，还需要面抵滥用者口碑和品牌形象的双重查验。

举座来看，九毛九正在履历一个极具挑战的商场环境kaiyun官方网站，尽管多品牌计谋和门店延长为公司提供了一定的增长契机，但强烈的竞争、质料贬降低题以及商场需求放缓，仍然是其靠近的主要窘境。（念念维财经出品）■