发布日期：2026-02-20 04:14    点击次数：188

　　2024-12-30，世纪证券发布一篇装备制造行业的商讨阐发，阐发指出，参与主体增加鼓舞东谈主形机器东谈主产业化进度。

　　阐发具体本色如下：

　　商场行情归来： 本周5个往复日机械开荒、电力开荒及汽车行业指数涨跌幅分歧为-1.31%、-0.57%及+0.69%，在31个申万一级行业中排行分歧为第20、14、7；同期沪深300涨跌幅为+1.36%。 行业不雅点： 1）工程机械：出口保执增长。2024年1-11月，我国工程机械出口478.2亿好意思元，同比+7.3%，其中11月当月同比+16.7%。从出口区域看，在泰西需求放缓环境下，一带一起、非洲、拉好意思等新兴商场阐发较好，1-11月累计同比增速分歧为12.05%、30.15%、25.38%。从出口居品看，挖掘机1-11月出口74.9亿好意思元，同比-2.8%，11月当月同比+31%，呈回暖趋势；起重机及混凝土1-11月累计同比增速分歧为12%及31.5%，保执增长态势。咱们合计，诚然泰西需求放缓，但中东、非洲及拉好意思等新兴商场需求后劲较大，同期国内龙头企业执续人人化布局，竞争力束缚提高，国外商场份额仍有较大提高空间。 2）东谈主形机器东谈主：参与主体迟缓增加，行业发展前程可期。据财联社报谈，国外科技巨头OpenAI酌量躬行下场开荒一种类东谈主机器东谈主，OpenAI先前依然投资了1X、FigureAI等国外东谈主形机器东谈主初创企业。理念念汽车独创东谈主李念念在AITalk上示意，理念念汽车改日将100%作念东谈主形机器东谈主。咱们合计，国外科技巨头和国内头部新势力车企束缚加入东谈主形机器东谈主赛谈，将加速东谈主形机器东谈主的产业化和营业化进度；中期看，2025年有望成为东谈主形机器东谈主营业化运转元年，斟酌产业链有望迎来爆发，冷漠祥和价值量大、时代壁垒高、细目性高的斟酌尺度如丝杠、减慢器、实践器总成等。 3）光伏：减产预期带动N型TOPCon价钱回暖，硅料需求仍需不雅望。本周到产业链成交价钱牢固，N型TOPCon电板片182-183.75mm成交均价0.28元/W，飞腾0.005元，环比飞腾1.8%。N型TOPCon电板片均价飞腾主如果受自律条约领导及春节假期影响，头部电板厂家预测大幅减产，电板供应偏紧带动价钱上调。本周通威股份（600438）、大全动力晓喻阶段性减产考试，当今全行业处于现款本钱蚀本情景，硅料厂商提价意愿激烈，但大齐的库存阻止了硅料价钱的飞腾，仍需不雅察节后硅料需求情况。 4）风险指示：宏不雅经济风险、产业计策风险、行业竞争加重风险。

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