发布日期：2025-09-02 04:54    点击次数：117

　　民生证券股份有限公司吕伟,郭新宇近期对卓易信息进行参谋并发布了参谋申报《公司事件点评：发布股权引发，高探员蓄意彰显AI编程龙头发展信心》，予以卓易信息买入评级。

　　卓易信息(688258)

　　事件概括：2025年5月8日，公司发布《2025年划定性股票引发狡计(草案)》。

　　面向艾普阳中枢东说念主员，体现公司对IDE业务的高度关心。字据公司发布的《2025年划定性股票引发狡计(草案)》，引发狡计拟授予引发对象的划定性股票数目为400万股，约占本引发狡计草案公布日公司股本总额的3.30%。股权引发授予引发对象认为40东说念主，占公司收尾2024年12月31日职工总和的8%，均为公司IDE业务板块的中枢职工，径直对公司IDE业务的计算情况与事迹进展讲求。

　　高探员蓄意彰显发展信心，公司IDE业务有望收尾朝上式发展。公司事迹探员蓄意分为A、B两个蓄意。1)蓄意A：2025年-2027年，IDE业务生意收入别离不低于1.45/2.8/5亿元，或IDE业务探员利润别离不低于0.65/1.4/3亿元，且IDE业务付用度户数累计数别离不低于2.5/15/25万东说念主；2)蓄意B：2025年-2027年IDE业务生意收入别离不低于1.31/2.25/3.8亿元，或IDE业务探员利润别离不低于0.59/1.13/2.28亿元，且IDE业务付用度户数累计数别离不低于1.75/10.5/17.5万东说念主。3)2024年艾普阳收入约9856万元，净利润4185万元。公司股权引发探员蓄意较高，收入、利润、用户数方面均建议高蓄意，充分体现本人发展信心。

　　稀缺的国产IDE器具，“AI+IDE”双向布局掀开恒久成漫空间。1)

　　 SnapDevelop是自食其力研发的国产IDE，积极鼓舞对鸿蒙原生成就的复古。同期，通过EazyDevelop在“AI+IDE”场合握续探索，构建由AI主导的全过程软件成就平台。公司与国内头部前端成就者平台DCloud战术联结(领有超越900万的前端成就者用户群体，手机端引擎月活跃用户数超越10亿)，将通过包括成就者社区等花式进行全场合延迟与宣传。2)EazyDevelop全面融入MCP生态，AI Agent期间上风突显。EazyDevelop复古MCP公约，通过该公约复古复杂的AI任务编排与扩充限度，要点复古代码类的MCP器具，也将在异日上线云作事阛阓，提供MCP等作事。平台内置包括居品司理、架构师、工程师、测试等多个智能体，协同完成成就任务，复古企业自界说和扩展Agent，增强业务适配力。

　　投资建议：公司收购艾普阳切入IDE边界，“AI+IDE”打造AI编程期间基础软件龙头，与DCloud等头部平台联结有望进一步加快IDE居品延迟进度，掀开恒久成漫空间。展望2025-2027年归母净利润为0.95/1.63/2.76亿元，对应PE别离为59X、34X、20X，守护“推选”评级。

　　风险教唆：新期间鼓舞不足预期的风险；行业竞争加重。

　　最新盈利预测明细如下：

　　该股最近90天内共有6家机构给出评级kaiyun官方网站，买入评级5家，增握评级1家；曩昔90天内机构蓄意均价为52.0。