招商智星稳健成立搀和型基金中基金  （FOF-LOF）2025 年中期讲演    基金处分东说念主：招商基金处分有限公司    基金托管东说念主：中国银行股份有限公司    送出日历：2025 年 8 月 28 日                      招商智星稳健成立搀和型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期讲演   基金处分东说念主的董事会及董事保证本讲演所载府上不存在失实记录、误导性敷陈或要紧遗 漏，并对其内容的真正性、准确性和齐备性承担个别及连带包袱。本中期讲演依然三分之二 以上镇定董事署名快乐，并由董事长签发。   基金托管东说念主中国银行股份有限公司根据本基金合同法则，于 2025 年 8 月 27 日复核了本 讲演中的财务方针、净值阐述、利润分拨情况、财务司帐讲演、投资组合讲演等内容，保证 复核内容不存在失实记录、误导性敷陈约略要紧遗漏。   基金处分东说念主承诺以敦厚信用、力图尽责的原则处分和利用基金资产，但不保证基金一定 盈利。   基金的过往事迹并不代表其将来阐述。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅 读本基金的招募证明书绝顶更新。   本讲演中财务府上未经审计。   本讲演期自 2025 年 1 月 1 日起至 6 月 30 日止。                         第 1 页 共 55 页                                                        招商智星稳健成立搀和型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期讲演                                                                第 2 页 共 55 页                                                   招商智星稳健成立搀和型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期讲演                                                          第 3 页 共 55 页                         招商智星稳健成立搀和型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期讲演                         §2       基金简介 基金称呼           招商智星稳健成立搀和型基金中基金（FOF-LOF） 基金简称           招商智星稳健成立搀和（FOF-LOF） 场内简称           招商智星 FOF-LOF 基金主代码          161730 来回代码           161730 基金运作款式         契约型绽放式 基金合同收效日        2022 年 6 月 8 日 基金处分东说念主          招商基金处分有限公司 基金托管东说念主          中国银行股份有限公司 讲演期末基金份额总 额 基金合同存续期        不依期 基金份额上市的证券                深圳证券来回所 来回所 下属分级基金的基金      招商智星稳健成立混          招商智星稳健成立混     招商智星稳健成立混 简称             合（FOF-LOF）A        合（FOF-LOF）C   合（FOF-LOF）D 下属分级基金的场内                招商智星 FOF-LOF                 -              - 简称 下属分级基金的来回 代码 讲演期末下属分级基 金的份额总额 注：1、本基金从 2024 年 9 月 20 日起新增 D 类份额，D 类份额自 2024 年 10 月 10 日起存续； 搀和型基金中基金（FOF-LOF）”，基金简称变更为“招商智星稳健成立搀和（FOF-LOF）”。             本基金通过资产成立和基金优选，在遏抑居品风险收益特征的前提下， 投资主见             力争驱散基金资产恒久稳健升值。             本基金将从经济开动周期和战略取向的变动，判断阛阓利率水平、通货             扩展率、货币供应量、盈利变化等身分对质券阛阓的影响，分析类别资             产的预期风险收益特征，动态调节基金资产在各大类资产类别间的比例。             本基金将参照依期编制的投资组合风险评估讲演及干系数目分析模子， 投资策略             适度调节资产成立比例，以使基金在保抓总体风险水平相对相识的基础             上，优化投资组合。             本基金其他主要投资策略包括：基金投资策略、股票投资策略、债券投             资策略、可周折债券和可交换债券投资策略、资产支抓证券投资策略、                             第 4 页 共 55 页                   招商智星稳健成立搀和型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期讲演            存托笔据投资策略。 事迹相比基准     中债抽象（全价）指数收益率×85%+沪深 300 指数收益率×15%            本基金为搀和型基金中基金（FOF），其预期风险和收益水平高于债券型            基金、债券型基金中基金（FOF）、货币阛阓基金及货币型基金中基金            （FOF）。本基金资产投资于港股通标的股票，会濒临港股通机制下因投            资环境、投资标的、阛阓轨制以及来回法令等各异带来的独到风险，包 风险收益特征     括港股阛阓股价波动较大的风险（港股阛阓实行 T+0 反转来回，且对个            股不设涨跌幅限制，港股股价可能阐述出比 A 股更为剧烈的股价波动）、            汇率风险（汇率波动可能对基金的投资收益形成损失）  、港股通机制下交            易日不连贯可能带来的风险（在内地开市香港休市的情形下，港股通不            能正常来回，港股不成实时卖出，可能带来一定的流动性风险）等。 名目                 基金处分东说念主                  基金托管东说念主 称呼                 招商基金处分有限公司             中国银行股份有限公司            姓名      潘西里                    许俊 信息清晰负责东说念主    接洽电话    0755－83196666          010-66596688            电子邮箱    cmf@cmfchina.com       fxjd_hq@bank-of-china.com 客户处事电话             400-887-9555           95566 传真                 0755－83196475          010－66594942                    深圳市福田区深南正途             北京市西城区恢复门内大街 1 注册地址                    深圳市福田区深南正途             北京市西城区恢复门内大街 1 办公地址 邮政编码               518040                 100818 法定代表东说念主              王小青                    葛海蛟 本基金遴选的信息清晰报纸称呼                        上海证券报 登载基金中期讲演正文的处分东说念主互联网网址                   http://www.cmfchina.com 基金中期讲演备置地点                            基金处分东说念主及基金托管东说念主住所       名目           称呼                              办公地址            招 商 智 星 稳 健 配 置 混 合            （FOF-LOF）A:中国证券登记结            算有限包袱公司                    北京市西城区太平桥大街 17 号 注册登记机构            招 商 智 星 稳 健 配 置 混 合        深圳市福田区深南正途 7088 号            （FOF-LOF）C、D:招商基金处分            有限公司                       第 5 页 共 55 页                    招商智星稳健成立搀和型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期讲演                §3 主要财务方针和基金净值阐述                                               金额单元：东说念主民币元 本期已驱散收益                                                149,466.59 本期利润                                                   269,800.00 加权平均基金份额本期利润                                              0.0055 本期加权平均净值利润率                                                0.55% 本期基金份额净值增长率                                                0.57% 期末可供分拨利润                                               218,644.04 期末可供分拨基金份额利润                                              0.0053 期末基金资产净值                                            41,738,549.13 期末基金份额净值                                                  1.0080 基金份额累计净值增长率                                                0.80% 本期已驱散收益                                                 14,809.52 本期利润                                                    41,565.14 加权平均基金份额本期利润                                              0.0039 本期加权平均净值利润率                                                0.39% 本期基金份额净值增长率                                                0.51% 期末可供分拨利润                                               -36,244.85 期末可供分拨基金份额利润                                              -0.0044 期末基金资产净值                                             8,134,375.94 期末基金份额净值                                                  0.9983 基金份额累计净值增长率                                               -0.17% 本期已驱散收益                                                      4.86 本期利润                                                        12.86 加权平均基金份额本期利润                                              0.0134 本期加权平均净值利润率                                                1.33% 本期基金份额净值增长率                                                0.71%                      第 6 页 共 55 页                       招商智星稳健成立搀和型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期讲演 期末可供分拨利润                                                            8.97 期末可供分拨基金份额利润                                                     0.0030 期末基金资产净值                                                        3,014.83 期末基金份额净值                                                         1.0031 基金份额累计净值增长率                          1.35% 注：1、基金事迹方针不包括抓有东说念主认（申）购或来回基金的各项用度，计入用度后推行收 益水平要低于所列数字； 扣除干系用度和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已驱散收益加上本期公允价值变动 收益； 的孰低数；   招商智星稳健成立搀和（FOF-LOF）A                                          事迹相比                     份额净值      事迹相比          份额净值                            基准收益   阶段                增长率标      基准收益                  ①-③         ②-④          增长率①                            率圭臬差                      准差②       率③                                            ④ 昔日一个月      0.15%     0.01%       0.64%      0.08%    -0.49%      -0.07% 昔日三个月      0.55%     0.02%       1.15%      0.13%    -0.60%      -0.11% 昔日六个月      0.57%     0.02%      -0.03%      0.14%       0.60%    -0.12% 昔日一年       0.68%     0.06%       4.31%      0.19%    -3.63%      -0.13% 昔日三年       0.56%     0.12%       4.59%      0.16%    -4.03%      -0.04% 自基金合同 收效起于今   招商智星稳健成立搀和（FOF-LOF）C                                          事迹相比                     份额净值      事迹相比          份额净值                            基准收益   阶段                增长率标      基准收益                  ①-③         ②-④          增长率①                            率圭臬差                      准差②       率③                                            ④ 昔日一个月      0.14%     0.01%       0.64%      0.08%    -0.50%      -0.07% 昔日三个月      0.52%     0.02%       1.15%      0.13%    -0.63%      -0.11% 昔日六个月      0.51%     0.02%      -0.03%      0.14%       0.54%    -0.12% 昔日一年       0.54%     0.06%       4.31%      0.19%    -3.77%      -0.13% 昔日三年       -0.39%    0.12%       4.59%      0.16%    -4.98%      -0.04%                              第 7 页 共 55 页                     招商智星稳健成立搀和型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期讲演 自基金合同         -0.17% 0.12%           5.65%      0.16%    -5.82%   -0.04% 收效起于今   招商智星稳健成立搀和（FOF-LOF）D                                        事迹相比                   份额净值      事迹相比         份额净值                           基准收益   阶段              增长率标      基准收益                  ①-③       ②-④         增长率①                           率圭臬差                    准差②       率③                                          ④ 昔日一个月     0.14%    0.01%       0.64%      0.08%    -0.50%   -0.07% 昔日三个月     0.53%    0.02%       1.15%      0.13%    -0.62%   -0.11% 昔日六个月     0.71%    0.03%      -0.03%      0.14%    0.74%    -0.11% 自基金合同 收效起于今 基准收益率变动的相比                            第 8 页 共 55 页                      招商智星稳健成立搀和型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期讲演 注：本基金从 2024 年 9 月 20 日起新增 D 类份额，D 类份额自 2024 年 10 月 10 日起存续。                      §4 处分东说念主讲演                         第 9 页 共 55 页                   招商智星稳健成立搀和型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期讲演   招商基金处分有限公司于 2002 年 12 月 27 日经中国证监会【2002】100 号文批准成立。 当今，公司注册成本金为东说念主民币 13.1 亿元，招商银行股份有限公司抓有公司沿途股权的 55%， 招商证券股份有限公司抓有公司沿途股权的 45%。   招商基金处分有限公司领有公开召募证券投资基金处分、基金销售、世界社会保障基金 境内交付处分、企业年金和奇迹年金基金投资处分、及格境内机构投资者、特定客户资产管 理、保障资金投资处分、基本养老保障基金投资处分、公募基金投资顾问人业务试点阅历。           任本基金的基金司理       证券 姓名   职务     （助理）期限        从业           证明           任职日历   离任日历     年限                        男，博士。2016 年 3 月至 2018 年 2 月在                        英国 7IM 资产处分公司任量化考虑分析                        师，2018 年 3 月至 2020 年 4 月在招商银                        行股份有限公司资产处分部任投资考虑                        岗，2020 年 4 月至 2021 年 6 月在招银理      本基金               财有限包袱公司量化繁衍品投资部任量 王建渗 基金经           -  7 化考虑岗，2021 年 7 月加入招商基金管          月 15 日      理                 理有限公司资产成立与 FOF 投资部 ，现                        任招商智耐心健成立 1 年抓有期搀和型                        基金中基金（FOF）、招商智星稳健成立                        搀和型基金中基金（FOF-LOF）、招商稳                        健策略优选 3 个月抓有期搀和型发起式                        基金中基金（FOF）基金司理。 注：1、本基金首任基金司理的任职日历为本基金合同收效日，后任基金司理的任职日历以 及历任基金司理的离任日历为公司干系会议作出决定的公告（收效）日历； 东说念主员及从业东说念主员监督处分办法》中对于证券从业东说念主员范围的干系法则。   基金处分东说念主声明：在本讲演期内，本基金处分东说念主严格遵命《中华东说念主民共和国证券投资基 金法》《公开召募证券投资基金运作处分办法》等干系法律律例绝顶各项实施准则的法则以 及本基金的基金合同等基金法律文献的商定，本着敦厚信用、力图尽责的原则处分和利用基 金资产，在严格遏抑风险的前提下，为基金抓有东说念主谋求最大利益。本讲演期内，基金运作整 体正当合规，无损伤基金抓有东说念主利益的行动。基金的投资范围以及投资运作安妥干系法律法 规及基金合同的法则。                      第 10 页 共 55 页                       招商智星稳健成立搀和型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期讲演    基金处分东说念主已建立较完善的考虑秩序和投资决策经由，确保各投资组合享有公正的投资 决策契机。基金处分东说念主建立了扫数组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、维 护门径。基金处分东说念主领有健全的投资授权轨制，明确投资决策委员会、投资组合司理等各投 资决策主体的职责和权限永诀，投资组合司理在授权范围内不错自主决策，跨越投资权限的 操作需要经过严格的审批门径。基金处分东说念主的干系考虑效果向里面扫数投资组合绽放，在投 资考虑层面不存在各投资组合间不公正的问题。    基金处分东说念主按照律例要求，对流畅四个季度时候内、不同时候窗下（如日内、3 日内、 对分析中发现的价钱各异次数占比跨越正常范围的情况进行了合感性解释。讲演期内，公司 旗下投资组合同向来回价差分析中未发现很是情形。    基金处分东说念主严格遏抑不同投资组合之间的同日反向来回，严格辞让可能导致不公正来回 和利益运输的同日反向来回。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交 易，基金处分东说念主要求干系投资组合司理提供决策依据，并留存记录备查，透顶按照干系指数 的组成比例进行投资的组合等除外。    本讲演期内，本基金各项来回均严格按照干系法律律例、基金合同的干系要务实践，公 司扫数投资组合参与的来回所公开竞价同日反向来回成交较少的单边来回量跨越该证券当 日成交量的 5%的来回共有 12 次，为旗下指数及量化组合因投资策略需要而发生反向来回。 讲演期内未发现存可能导致不公正来回和利益运输的要紧很是来回行动。    上半年权柄阛阓波动较大，岁首阛阓风险偏好低位开动，春节前后跟着 DeepSeek 大模 型推出，港股科技成为资产重估时尚，带动恒生指数和恒生科技快速破损客岁 10 月高点， 时候机器东说念主、大数据、云计较等板块同步高涨，港股阛阓举座阐述好于 A 股，AH 股溢价指 数回落。4 月初，好意思国加征关税幅度超阛阓预期，公共阛阓遭受流动性冲击，恒生指数、上 证指数当日分别下落 13.22%、7.34%。之后在热切资金助力、货币战略宽松重复关税博弈缓 和的共同作用下，阛阓迟缓迎来建立，A 股多个指数在季末完成朝上破损。结构方面，新消 费、编削药、AI 算力、银行等板块涨幅居前，主题投资契机相对泛泛。宽基指数方面，上 半年沪深 300 高涨 0.03%，中证 500 高涨 3.31%，中证 1000 高涨 6.69%，恒生指数高涨 20%， 恒生科技高涨 18.68%。                          第 11 页 共 55 页                     招商智星稳健成立搀和型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期讲演   债券阛阓方面，上半年多空身分交汇，债市呈现宽幅飘荡走势。节律上看，岁首稳汇率 与防风险诉求有所强化，资金面赈济紧均衡，重复春节后 DeepSeek 提振阛阓风险偏好，利 率飘荡上行至高位。二季度初，跟着资金面趋于沉稳及外部关税冲击加重，阛阓避险状貌升 温，带动债市收益率快速下行，时候 10Y、30Y 国债利率回落幅度跨越 25bp。随后阛阓赈济 区间飘荡行情，利率举座波动幅度有限。   讲演期内，本基金要点热诚短债及中长债基金的优选和成立契机，并视阛阓变动进行灵 活调节。   将来本基金将抓续剿袭稳健低波的投资理念，力争为投资者创造恒久可抓续的投资答复。   讲演期内，本基金 A 类份额净值增长率为 0.57%，同期事迹基准增长率为-0.03%，C 类 份额净值增长率为 0.51%，同期事迹基准增长率为-0.03%，D 类份额净值增长率为 0.71%， 同期事迹基准增长率为-0.03%。   股票阛阓方面，看好 A/H 股的潜在收益契机。一方面，在低利率环境下，对于收益率高 于进款利率和债券票息的资产热诚度在普及，权柄阛阓的股息率或具备较高成立价值。尤其 是高分成资产，以中证红利指数为代表，刻下股息率仍在 4%之上。另一方面，横向相比全 球主要阛阓，A/H 股在经历了昔日 2-3 年的回调，估值处于偏低位置，存在较大估值建立空 间。宏不雅基本面，固然地产、消耗等传统内需导向地点仍存压力，但宽财政、宽货币抓续发 力，同期产业层面在编削药、好意思容照顾、东说念主工智能、低空经济等多个领域均有较大破损，海 外竞争力抓续普及，将来或迟缓迎来估值和基本面的双重建立。但过程中也需要抓续热诚外 围阛阓冲击，包括地缘政事、关税风险、好意思国通胀等。   债券阛阓方面，刻下制约债市的中枢身分在于利率已处于历史极低水位，加之资金拘谨、 宏不雅审慎监管、风险偏好上行等扰动，债市恐难有系统性作念多契机。后续要点热诚下半年实 体融资需求，以及抢出口效应回逾期的外需承压情况。   讲演期内，本基金的估值业务严格按照干系的法律律例、基金合同以及《招商基金处分 有限公司基金估值委员会处分办法》进行。基金核算部负责日常的基金资产的估值业务，执 行基金估值战略。另外，公司成立由投资和考虑部门、风险处分部、基金核算部、法律合规 部负责东说念主和基金司理代表组成的估值委员会。公司估值委员会的干系成员均具备相应的专科 胜任智商和干系责任经历。公司估值委员会主要负责制定、更正和完善基金估值战略和门径， 依期评价现存估值战略和门径的适用性及对估值门径实践情况进行监督。                       第 12 页 共 55 页               招商智星稳健成立搀和型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期讲演   投资和考虑部门以及基金核算部共同负责热诚干系投资品种的动态，评判基金抓有的投 资品种是否处于不活跃的来回状态约略最近来回日后经济环境发生了要紧变化或证券刊行 机构发生了影响证券价钱的要紧事件，从而细则估值日需要进行估值测算约略调节的投资品 种；投资和考虑部门依期审核公允价值的说明和计量；考虑部提议合理的数目分析模子对需 要进行估值测算约略调节的投资品种进行公允价值订价与计量并依期对估值战略和门径进 行评价，以保证其抓续适用；基金核算部依期审核估值战略和门径的一致性，并负责与托管 行换取估值调节事项；风险处分部负责估值委员会责任经由中的风险遏抑；法律合规部负责 日常的基金估值调节驱散的过后复核监管责任；法律合规部与基金核算部共同负责估值调节 事项的信息清晰责任。   基金司理代表向估值委员会提供估值参考信息，参与估值战略斟酌；对需接管罕见估值 门径的证券，基金实时启动罕见估值门径，由公司估值委员会集体斟酌议定罕见估值决策， 盘问司帐师事务所的专科见识，并与托管行换取明由基金核算部具体实践。   本基金处分东说念主参与估值经由各方之间不存在职何要紧利益冲突。甘休讲演期末本基金管 理东说念主已与中央国债登记结算有限包袱公司、中证指数有限公司签署处事公约，由其按商定提 供干系债券品种、流通受限股票的估值参考数据。   本基金本讲演期内未实施利润分拨，安妥干系律例及基金合同的商定。   讲演期内，本基金未发生流畅二十个责任日出现基金份额抓有东说念主数目起火二百东说念主约略基 金资产净值低于五千万元的情形。               §5    托管东说念主讲演   本讲演期内，本托管东说念主在本基金的托管过程中，严格遵命《证券投资基金法》绝顶他有 关法律律例、基金合同和托管公约的干系法则，不存在损伤基金份额抓有东说念主利益的行动，完 全遵法尽责地履行了应尽的义务。 的证明                   第 13 页 共 55 页                           招商智星稳健成立搀和型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期讲演      本讲演期内，本托管东说念主根据《证券投资基金法》绝顶他干系法律律例、基金合同和托管 公约的法则，对本基金处分东说念主的投资运作进行了必要的监督，对基金资产净值的计较、基金 份额申购赎回价钱的计较以及基金用度开支等方面进行了负责地复核，未发现本基金处分东说念主 存在损伤基金份额抓有东说念主利益的行动。      本讲演中的财务方针、净值阐述、收益分拨情况、财务司帐讲演（注：财务司帐讲演中 的“金融用具风险及处分”、“关联方承销证券”、“关联方证券出借”部分未在托管东说念主复 核范围内）、投资组合讲演等数据真正、准确和齐备。               §6 半年度财务司帐讲演（未经审计）      司帐主体：招商智星稳健成立搀和型基金中基金（FOF-LOF）      讲演截止日：2025 年 6 月 30 日                                                                单元：东说念主民币元                                  本期末 2025 年 6 月 30         上年度末 2024 年 12 月 资产                  附注号                                  日                         31 日 资产： 货币资金                6.4.7.1               2,559,807.61             2,794,191.63 结算备付金                                                  -                      - 存出保证金                                            148.87                1,975.94 来回性金融资产             6.4.7.2              49,618,308.13            65,155,308.16 其中：股票投资                                                -                      -       基金投资                               46,692,285.99            61,282,685.47       债券投资                                2,926,022.14             3,872,622.69       资产支抓证券投资                                         -                      -       贵金属投资                                            -                      -       其他投资                                             -                      - 繁衍金融资产              6.4.7.3                            -                      - 买入返售金融资产            6.4.7.4                            -                      - 债权投资                                                   -                      - 其中：债券投资                                                -                      -       资产支抓证券投资                                         -                      -       其他投资                                             -                      - 其他债权投资                                                 -                      - 其他权柄用具投资                                               -                      - 应收计帐款                                         300,034.06                      -                               第 14 页 共 55 页                          招商智星稳健成立搀和型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期讲演 应收股利                                                  -                       - 应收申购款                                                 -                 293.91 递延所得税资产                                               -                       - 其他资产               6.4.7.5                     4,117.43                4,994.32 资产整个                                    52,482,416.10             67,956,763.96                                 本期末 2025 年 6 月 30         上年度末 2024 年 12 月 欠债和净资产             附注号                                 日                         31 日 欠债： 短期借款                                                  -                       - 来回性金融欠债                                               -                       - 繁衍金融欠债             6.4.7.3                            -                       - 卖出回购金融资产款                                             -                       - 应付计帐款                                                 -                       - 应付赎回款                                    2,557,561.22               175,978.31 应付处分东说念主报恩                                        5,148.61                6,797.50 应付托管费                                          1,880.40                2,549.36 应付销售处事费                                         722.74                 1,277.51 应付投资顾问人费                                               -                       - 应交税费                                                  -                       - 应付利润                                                  -                       - 递延所得税欠债                                               -                       - 其他欠债               6.4.7.6                    41,163.23              20,000.00 欠债整个                                     2,606,476.20               206,602.68 净资产： 实收基金               6.4.7.7              49,556,218.98             67,731,193.55 其他抽象收益                                                -                       - 未分拨利润              6.4.7.8                   319,720.92              18,967.73 净资产整个                                   49,875,939.90             67,750,161.28 欠债和净资产整个                       52,482,416.10   67,956,763.96 注：讲演截止日 2025 年 6 月 30 日，招商智星稳健成立搀和（FOF-LOF）A 份额净值 1.0080 元，基金份额总额 41,405,312.94 份；招商智星稳健成立搀和（FOF-LOF）C 份额净值 0.9983 元，基金份额总额 8,147,900.53 份；招商智星稳健成立搀和（FOF-LOF）D 份额净值 1.0031 元，基金份额总额 3,005.51 份；总份额整个 49,556,218.98 份。    司帐主体：招商智星稳健成立搀和型基金中基金（FOF-LOF）    本讲演期：2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日                                                                单元：东说念主民币元                                 本期 2025 年 1 月 1 日至        上年度可比时候 2024 年        名目            附注号                              第 15 页 共 55 页                       招商智星稳健成立搀和型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期讲演 一、营业总收入                                      406,805.77    2,112,053.29 其中：进款利息收入       6.4.7.9                        2,869.34           7,912.75      债券利息收入                                           -                  -      资产支抓证券利息                                                       -                  - 收入      买入返售金融资产                                                       -                  - 收入      其他利息收入                                           -                  - 填列） 其中：股票投资收益       6.4.7.10                              -                  -      基金投资收益     6.4.7.11                      89,193.00     -294,380.47      债券投资收益     6.4.7.12                       8,509.84          41,113.02      资产支抓证券投资 收益      贵金属投资收益    6.4.7.14                              -                  -      繁衍用具收益     6.4.7.15                              -                  -      股利收益       6.4.7.16                     131,927.62          47,441.27    以摊余成本计量的 金融资产阻隔说明产生的                                           -                  - 收益      其他投资收益                                           -                  - 失以“-”号填列）                                                       -                  - 号填列） 号填列） 减：二、营业总开销                                     95,427.77      388,550.62 其中：暂估处分东说念主报恩                                            -                  - 其中：卖出回购金融资产                                                       -           1,781.83 开销 三、利润总额（赔本总额                                  311,378.00    1,723,502.67                              第 16 页 共 55 页                             招商智星稳健成立搀和型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期讲演 以“-”号填列） 减：所得税用度                                                  -                        - 四、净利润（净赔本以“-” 号填列） 五、其他抽象收益的税后                                                          -                        - 净额 六、抽象收益总额                                        311,378.00             1,723,502.67      司帐主体：招商智星稳健成立搀和型基金中基金（FOF-LOF）      本讲演期：2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日                                                                      单元：东说念主民币元                 本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 名目                                   其他综                 实收基金                           未分拨利润                 净资产整个                                      合收益 一、上期期末净资 产 加：司帐战略变更                         -         -                     -                    -      前期破绽更正                      -         -                     -                    -      其他                          -         -                     -                    - 二、本期期初净资 产 三、本期增减变动 额（减少以“-”号           -18,174,974.57         -         300,753.19        -17,874,221.38 填列） （一）、抽象收益总                                  -         -         311,378.00           311,378.00 额 （二）、本期基金份 额来回产生的净资                     -18,174,974.57         -          -10,624.81       -18,185,599.38 产变动数（净资产 减少以“-”号填列） 其中：1.基金申购款              90,614.04          -                 -0.83         90,613.21                     -18,265,588.61         -          -10,623.98       -18,276,212.59 款 （三）、本期向基金 份额抓有东说念主分拨利 润产生的净资产变                         -         -                     -                    - 动（净资产减少以 “-”号填列） （四）、其他抽象收                                  -         -                     -                    - 益结转留存收益 四、本期期末净资            49,556,218.98          -         319,720.92        49,875,939.90                                 第 17 页 共 55 页                              招商智星稳健成立搀和型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期讲演 产                   上年度可比时候 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 6 月 30 日 名目                                    其他综                   实收基金                          未分拨利润             净资产整个                                       合收益 一、上期期末净资 产 加：司帐战略变更                          -         -                 -                  -      前期破绽更正                       -         -                 -                  -      其他                           -         -                 -                  - 二、本期期初净资 产 三、本期增减变动 额（减少以“-”号            -51,675,286.34         -      2,044,291.43     -49,630,994.91 填列） （一）、抽象收益总                                   -         -      1,723,502.67       1,723,502.67 额 （二）、本期基金份 额来回产生的净资                      -51,675,286.34         -       320,788.76      -51,354,497.58 产变动数（净资产 减少以“-”号填列） 其中：1.基金申购款              304,223.77          -         -5,234.20        298,989.57                      -51,979,510.11         -       326,022.96      -51,653,487.15 款 （三）、本期向基金 份额抓有东说念主分拨利 润产生的净资产变                          -         -                 -                  - 动（净资产减少以 “-”号填列） （四）、其他抽象收                                   -         -                 -                  - 益结转留存收益 四、本期期末净资 产    报表附注为财务报表的组成部分。      本讲演 6.1 至 6.4 财务报表由下列负责东说念主签署：      ____钟文岳___             ____欧志明______            ____何剑萍____      基金处分东说念主负责东说念主           主宰司帐责任负责东说念主                  司帐机构负责东说念主      招商智星稳健成立搀和型基金中基金(FOF-LOF)(原名：招商智星稳健成立一年阻滞运作  搀和型基金中基金(FOF-LOF)，以下简称“本基金”)系由基金处分东说念主招商基金处分有限公司                                  第 18 页 共 55 页                      招商智星稳健成立搀和型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期讲演 依照《中华东说念主民共和国证券投资基金法》、《招商智星稳健成立一年阻滞运作搀和型基金中 基金(FOF-LOF)基金合同》(以下简称“原基金合同”)绝顶他干系法律律例的法则，经中国 证券监督处分委员会(以下简称“中国证监会”)证监许可[2021]3173 号准予公开召募注册。 本基金初次成立召募基金份额为 289,216,797.76 份，经德勤华永司帐师事务所(特殊野蛮合 伙)考证，并出具了编号为德师报(验)字(22)第 00257 号验资讲演。原基金合同于 2022 年 6 月 8 日持重收效，原基金合同收效后一年内(含一年)为阻滞期，在阻滞运作期内不绽放申购 和赎回业务，但投资者可在本基金 A 类基金份额上市来回后通过深圳证券来回所来回 A 类基 金份额。本基金的阻滞运作期自 2022 年 6 月 8 日起至 2023 年 6 月 7 日止。自 2023 年 6 月 (FOF-LOF)”，并适用原基金合同中对于转为绽放式运作后的干系法则。本基金为契约型开 放式基金，存续期限为不依期。本基金的基金处分东说念主为招商基金处分有限公司，基金托管东说念主 为中国银行股份有限公司(以下简称“中国银行”)。    本基金的投资范围为具有细致流动性的金融用具，包括经中国证监会照章核准或注册的 公开召募的基金份额(包括但不限于阻滞式基金、绽放式基金、上市绽放式基金(LOF)、QDII 基金、来回型绽放式指数基金(ETF)、商品基金(含商品期货基金和黄金 ETF)、香港互认基 金、公开召募基础设施证券投资基金，不包括基金中基金)、国内照章刊行上市的股票和存 托笔据(包括主板、创业板绝顶他中国证监会允许基金投资的股票和存托笔据)、港股通标的 股票、债券(含国债、金融债、企业债、公司债、次级债、可周折债券(含分离来回可转债)、 可交换债券、央行单据、短期融资券、超短期融资券、中期单据、地方政府债等)、资产支 抓证券、债券回购、同行存单、银行进款、现款，以及法律律例或中国证监会允许基金投资 的其他金融用具，但须安妥中国证监会的干系法则。如法律律例或监管机构以后允许基金投 资其他品种，基金处分东说念主在履行恰当门径后，不错将其纳入投资范围。阻滞运作期内，本基 金投资于经中国证监会照章核准或注册的公开召募的基金份额的资产的比例为基金资产的 股票的比例不跨越股票资产的 50%。阻滞运作期届满后，本基金投资于经中国证监会照章核 准或注册的公开召募的基金份额的资产的比例为基金资产的 80%-95%。其中，本基金投资于 权柄类资产的比例为基金资产的 0-30%，投资于港股通标的股票的比例不跨越股票资产的 本基金每个来回日日终抓有现款约略到期日在一年以内的政府债券投资比例不低于基金资 产净值的 5%，其中，现款不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。阻滞运作期内， 本基金不受上述 5%的限制。其他金融用具的投资比例依照法律律例或监管机构的法则实践。 本基金投资的权柄类资产包括股票、股票型基金以及至少安妥以下情形之一的搀和型基金： (1)基金合同中明确法则股票资产占基金资产比例为 60%以上的搀和型基金；(2)根据基金披 露的依期讲演，最近四个季度末股票资产占基金资产比例均在 60%以上的搀和型基金。本基                         第 19 页 共 55 页                     招商智星稳健成立搀和型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期讲演 金可根据投资策略需要或不同成立地阛阓环境的变化，遴聘将部分基金资产投资于港股通标 的股票或遴聘不将基金资产投资于港股通标的股票，基金资产并非势必投资港股通标的股票。 如若法律律例对基金合同商定投资组合比例限制进行变更的，待履行相应门径后，以变更后 的法则为准。     本基金的事迹相比基准为：中债抽象(全价)指数收益率×85%+沪深 300 指数收益率×     本财务报表系按照财政部颁布的《企业司帐准则—基本准则》以绝顶后颁布及更正的具 体司帐准则、应用指南、解释以及《资产处分居品干系司帐处理法则》和其他干系法则(统 称“企业司帐准则”)、中国证监会发布的对于基金行业实务操作的干系法则编制，同期在 具体司帐核算和信息清晰方面也参考了中国证券投资基金业协会发布的些许基金行业实务 操作。     本财务报表以抓续预备为基础编制。     本基金财务报表的编制安妥企业司帐准则和中国证监会发布的对于基金行业实务操作 的干系法则的要求，真正、齐备地反应了本基金 2025 年 6 月 30 日的财务情景以及自 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日止时候的预备效果和净资产变动情况。     本讲演期所接管的司帐战略，司帐料到与最近一期年度讲演相一致。     本基金在本讲演时候未发生要紧司帐战略变更。     本基金本讲演时候未发生要紧司帐料到变更。     本基金本讲演期内无需要证明的要紧司帐破绽更正。     根据财税[2008]1 号《财政部、国度税务总局对于企业所得税些许优惠战略的见知》、 知》、财税[2012]85 号《对于实施上市公司股息红利离别化个东说念主所得税战略干系问题的通                       第 20 页 共 55 页                    招商智星稳健成立搀和型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期讲演 知》、财政部、税务总局、证监会公告 2019 年第 78 号《对于络续实施世界中小企业股份转 让系统挂牌公司股息红利离别化个东说念主所得税战略的公告》、财税[2014]81 号《财政部国度 税务总局证监会对于沪港股票阛阓来回互联互通机制试点干系税收战略的见知》、财税 [2015]101 号《对于上市公司股息红利离别化个东说念主所得税战略干系问题的见知》、财税 [2016]36 号《对于全面推开营业税改征升值税试点的见知》、财税[2016]46 号《对于进一 步明确全面推开营改增试点金融业干系战略的见知》、财税[2016]127 号《财政部国度税务 总局证监会对于深港股票阛阓来回互联互通机制试点干系税收战略的见知》、财税[2016]140 号《对于明确金融房地产开拓证明注解援手处事等升值税战略的见知》、财税[2017]2 号《对于 资管居品升值税战略干系问题的补充见知》、财税[2017]56 号《对于资管居品升值税干系 问题的见知》、财税[2017]90 号《对于租入固定资产进项税额抵扣等升值税战略的见知》、 财税[2023]39 号《对于减半征收证券来回印花税的公告》绝顶他干系税务律例和实务操作， 主要税项列示如下：      (1)证券投资基金(阻滞式证券投资基金，绽放式证券投资基金)处分东说念主利用基金贸易股 票、债券免征升值税；2018 年 1 月 1 日起，公开召募证券投资基金处分东说念主运营公开召募证 券投资基金过程中发生的资管居品运营业务，以基金处分东说念主为升值税征税东说念主，暂适用陋劣计 税秩序，按照 3%的征收率交纳升值税。      (2)对质券投资基金从证券阛阓中取得的收入，包括贸易股票、债券的差价收入，股权 的股息、红利收入，债券的利息收入绝顶他收入，暂不计缴企业所得税。      (3)对基金取得的股票股息红利所得，由上市公司代扣代缴个东说念主所得税；从公开拓行和 转让阛阓取得的上市公司股票，抓股期限在 1 个月以内(含 1 个月)的，其股息红利所得全额 计入应征税所得额；抓股期限在 1 个月以上至 1 年(含 1 年)的，暂减按 50%计入应征税所得 额；抓股期限跨越 1 年的，股息红利所得暂免征收个东说念主所得税。上述所得长入适用 20%的税 率计征个东说念主所得税。对基金通过港股通投资香港联交所上市 H 股取得的股息红利，H 股公司 应向中国证券登记结算有限包袱公司(以下简称“中国结算”)提议央求，由中国结算向 H 股公司提供内地个东说念主投资者名册，H 股公司按照 20%的税率代扣个东说念主所得税。基金通过港股 通投资香港联交所上市的非 H 股取得的股息红利，由中国结算按照 20%的税率代扣个东说念主所得 税。      (4)对于基金从事 A 股贸易，出让方按 0.10%的税率交纳证券(股票)来回印花税，受让 方不再交纳印花税；自 2023 年 8 月 28 日起，出让方减按 0.05%的税率交纳证券(股票)来回 印花税。对于基金通过港股通贸易、吸收、赠与联交所上市股票，按照香港罕见行政区现行 税法法则交纳印花税。      (5)本基金的城市珍藏建设税、证明注解费附加和地方证明注解附加等税费按照推行交纳升值税 额的适用比例计较交纳。                       第 21 页 共 55 页                                招商智星稳健成立搀和型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期讲演                                                                     单元：东说念主民币元                     名目                              本期末 2025 年 6 月 30 日      活期进款                                                               2,559,807.61      就是：本金                                                              2,559,677.08            加：应计利息                                                            130.53            减：坏账准备                                                                  -      依期进款                                                                          -      就是：本金                                                                         -            加：应计利息                                                                  -            减：坏账准备                                                                  -      其中：进款期限 1 个月以内                                                                -            进款期限 1-3 个月                                                             -            进款期限 3 个月以上                                                             -      其他进款                                                                          -      就是：本金                                                                         -            加：应计利息                                                                  -            减：坏账准备                                                                  -      整个                                                                 2,559,807.61                                                                     单元：东说念主民币元                                         本期末 2025 年 6 月 30 日       名目                      成本               应计利息             公允价值              公允价值变动 股票                              -               -                   -                   - 贵金属投资-金交                                 -               -                   -                   - 所黄金合约         来回所         阛阓 债券      银行间                                 -               -                   -                   -         阛阓         整个           2,901,681.24       26,312.14        2,926,022.14           -1,971.24 资产支抓证券                          -               -                   -                   - 基金                  44,930,150.98               -       46,692,285.99        1,762,135.01 其他                              -               -                   -                   - 整个                  47,831,832.22       26,312.14       49,618,308.13        1,760,163.77           本基金本讲演期末无繁衍金融用具。                                     第 22 页 共 55 页                           招商智星稳健成立搀和型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期讲演      本基金本讲演期末无各项买入返售金融资产。      本基金本讲演期末无买断式逆回购来回中取得的债券。                                                           单元：东说念主民币元                   名目                        本期末 2025 年 6 月 30 日 应收利息                                                                      - 其他应收款                                                              4,117.43 待摊用度                                                                      - 整个                                                                 4,117.43                                                           单元：东说念主民币元               名目                         本期末 2025 年 6 月 30 日 应付券商来回单元保证金                                                               - 应付赎回费                                                                12.31 应付证券出借失约金                                                                 - 应付来回用度                                                                    - 其中：来回所阛阓                                                                  -       银行间阛阓                                                               - 应付利息                                                                      - 预提用度                                                              41,150.92 整个                                                                41,163.23                                                       金额单元：东说念主民币元                        招商智星稳健成立搀和（FOF-LOF）A                               本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日              名目                             基金份额（份）                    账面金额 上年度末                              52,605,675.01             52,605,675.01 本期申购                                 70,446.49                    70,446.49 本期赎回（以“-”号填列）                    -11,270,808.56            -11,270,808.56 基金份额折算变动份额                                    -                           - 本期末                               41,405,312.94             41,405,312.94                        招商智星稳健成立搀和（FOF-LOF）C                               本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日              名目                             基金份额（份）                    账面金额 上年度末                              15,125,508.44             15,125,508.44                             第 23 页 共 55 页                      招商智星稳健成立搀和型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期讲演 本期申购                                  14,133.04                    14,133.04 本期赎回（以“-”号填列）                      -6,991,740.95              -6,991,740.95 基金份额折算变动份额                                     -                           - 本期末                                8,147,900.53               8,147,900.53                   招商智星稳健成立搀和（FOF-LOF）D                             本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日            名目                          基金份额（份）                           账面金额 上年度末                                      10.10                       10.10 本期申购                                   6,034.51                     6,034.51 本期赎回（以“-”号填列）                          -3,039.10                   -3,039.10 基金份额折算变动份额                                     -                           - 本期末                   3,005.51                                      3,005.51 注：本期申购含红利再投、周折入份（金）额，本期赎回含周折出份（金）额。                                                             单元：东说念主民币元                   招商智星稳健成立搀和（FOF-LOF）A           名目       已驱散部分                未驱散部分              未分拨利润整个 上年度末                  103,695.45              18,529.61           122,225.06 加：司帐战略变更                       -                       -                   -       前期破绽更正                   -                       -                   -       其他                       -                       -                   - 本期期初                  103,695.45              18,529.61           122,225.06 本期利润                  149,466.59             120,333.41           269,800.00 本期基金份额来回产                       -34,518.00             -24,270.87           -58,788.87 生的变动数 其中：基金申购款                  91.39                    -9.09              82.30       基金赎回款           -34,609.39             -24,261.78           -58,871.17 本期已分拨利润                        -                       -                   - 本期末                   218,644.04             114,592.15           333,236.19                   招商智星稳健成立搀和（FOF-LOF）C           名目       已驱散部分                未驱散部分              未分拨利润整个 上年度末                 -109,244.04               5,986.75        -103,257.29 加：司帐战略变更                       -                       -                   -       前期破绽更正                   -                       -                   -       其他                       -                       -                   - 本期期初                 -109,244.04               5,986.75        -103,257.29 本期利润                   14,809.52              26,755.62            41,565.14 本期基金份额来回产 生的变动数 其中：基金申购款                 -101.47                   22.85              -78.62                          第 24 页 共 55 页                       招商智星稳健成立搀和型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期讲演       基金赎回款            58,291.14          -10,044.96           48,246.18 本期已分拨利润                         -                  -                    - 本期末                    -36,244.85         22,720.26            -13,524.59                    招商智星稳健成立搀和（FOF-LOF）D           名目        已驱散部分           未驱散部分              未分拨利润整个 上年度末                        0.01               -0.05                -0.04 加：司帐战略变更                        -                  -                    -       前期破绽更正                    -                  -                    -       其他                        -                  -                    - 本期期初                        0.01               -0.05                -0.04 本期利润                        4.86               8.00                12.86 本期基金份额来回产 生的变动数 其中：基金申购款                    4.48               -8.99                -4.51       基金赎回款                 -0.38              1.39                 1.01 本期已分拨利润                         -                  -                    - 本期末                         8.97               0.35                 9.32                                                         单元：东说念主民币元              名目           本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 活期进款利息收入                                                        2,849.12 依期进款利息收入                                                                - 其他进款利息收入                                                                - 结算备付金利息收入                                                          16.68 其他                                                                  3.54 整个                                                              2,869.34     本基金本讲演期内无股票投资收益。     本基金本讲演期内无贸易股票差价收入。     本基金本讲演期内无股票赎回差价收入。     本基金本讲演期内无股票申购差价收入。                           第 25 页 共 55 页                    招商智星稳健成立搀和型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期讲演      本基金本讲演期内无证券出借差价收入。                                                    单元：东说念主民币元               名目              本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 卖出/赎回基金成交总额                                           18,395,043.65 减：卖出/赎回基金成本总额                                         18,305,767.98 减：贸易基金差价收入应交纳升值税额                                              82.67 减：来回用度                                                             - 基金投资收益                                                   89,193.00                                                    单元：东说念主民币元               名目              本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 债券投资收益——利息收入                                             24,373.60 债券投资收益——贸易债券（债转股及债券                                                          -15,863.76 到期兑付）差价收入 债券投资收益——赎回差价收入                                                     - 债券投资收益——申购差价收入                                                     - 整个                                                         8,509.84                                                    单元：东说念主民币元          名目               本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 卖出债券（债转股及债券到期兑付） 成交总额 减：卖出债券（债转股及债券到期 兑付）成本总额 减：应计利息总额                                                 79,967.61 减：来回用度                                                             - 贸易债券差价收入                                                 -15,863.76      本基金本讲演期内无债券赎回差价收入。      本基金本讲演期内无债券申购差价收入。                       第 26 页 共 55 页                     招商智星稳健成立搀和型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期讲演      本基金本讲演期内无资产支抓证券投资收益。      本基金本讲演期内无贸易资产支抓证券差价收入。      本基金本讲演期内无资产支抓证券赎回差价收入。      本基金本讲演期内无资产支抓证券申购差价收入。      本基金本讲演期内无贵金属投资收益。      本基金本讲演期内无贸易贵金属差价收入。      本基金本讲演期内无贵金属赎回差价收入。      本基金本讲演期内无贵金属申购差价收入。      本基金本讲演期内无繁衍用具贸易权证差价收入。      本基金本讲演期内无繁衍用具其他投资收益。                                                    单元：东说念主民币元                名目             本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 股票投资产生的股利收益                                                        - 其中：证券出借权柄赔偿收入                                                      - 基金投资产生的股利收益                                             131,927.62 整个                                                      131,927.62                       第 27 页 共 55 页                      招商智星稳健成立搀和型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期讲演                                                     单元：东说念主民币元               名目称呼             本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 ——股票投资                                                              - ——债券投资                                                       7,756.76 ——资产支抓证券投资                                                          - ——基金投资                                                   139,340.27 ——贵金属投资                                                             - ——其他                                                                - ——权证投资                                                              - 减：应税金融商品公允价值变动产生的预估 升值税 整个                                                       147,097.03                                                     单元：东说念主民币元                名目              本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 基金赎回费收入                                                       119.75 销售处事费返还                                                   27,089.19 整个                                                        27,208.94                名目              本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 当期抓有基金产生的应支付销售处事费（元）                                      59,672.46 当期抓有基金产生的应支付处分费（元）                                        93,058.52 当期抓有基金产生的应支付托管费（元）                  27,646.71 注：当期抓有基金产生的应支付销售处事费、应支付处分费、应支付托管费按照被投资基金 基金合同商定已四肢用度计入被投资基金的基金份额净值，上表列示金额为按照本基金对被 投资基金的推行抓仓情况根据被投资基金基金合同商定的相应费率计较得出。      本基金本讲演期内无信用减值损失。                                                     单元：东说念主民币元          名目             本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 审计用度                                                         1,479.34 信息清晰费                                                     39,671.58 证券出借失约金                                                             - 其他                                                            916.31                        第 28 页 共 55 页                             招商智星稳健成立搀和型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期讲演 整个                                                                   42,067.23    甘休资产欠债表日，本基金无需要证明的要紧或有事项。    甘休财务讲演批准报出日，本基金无需要清晰的资产欠债表日后事项。    本讲演期内存在遏抑关系或其他要紧狠恶关系的关联方未发生变化。                关联方称呼                                  与本基金的关系 招商基金处分有限公司                                   基金处分东说念主 中国银行股份有限公司                                   基金托管东说念主 招商银行股份有限公司(以下简称“招商银行”)                       基金处分东说念主的激动 招商证券股份有限公司(以下简称“招商证券”) 基金处分东说念主的激动 注：基金的主要关联方包含基金处分东说念主、基金处分东说念主的激动及子公司、基金托管东说念主等。    本基金本讲演期内及上年度可比时候无通过关联方来回单元进行的股票来回。                本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6       上年度可比时候 2024 年 1 月 1 日至                          月 30 日                      2024 年 6 月 30 日  关联方称呼                                   占当期基金                            占当期基金                  成交金额                              成交金额                                  成交总额的比例                          成交总额的比例 招商证券              8,814,172.30         100.00%     3,800,023.80        90.51%                                                              金额单元：东说念主民币元                本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6       上年度可比时候 2024 年 1 月 1 日至                          月 30 日                      2024 年 6 月 30 日  关联方称呼                                  占当期债券成交                          占当期债券成交                  成交金额                              成交金额                                   总额的比例                            总额的比例 招商证券              8,499,629.00         100.00%     4,916,464.00      100.00%                                  第 29 页 共 55 页                         招商智星稳健成立搀和型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期讲演                                                         金额单元：东说念主民币元            本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月    上年度可比时候 2024 年 1 月 1 日至  关联方称呼                         占当期债券                                 占当期债券                成交金额            回购成交总              成交金额               回购成交总                                 额的比例                                 额的比例 招商证券                       -            -            3,979,000.00       100.00%     本基金本讲演期内及上年度可比时候无通过关联方来回单元进行的权证来回。     本基金本讲演期内及上年度可比时候无应支付关联方的佣金。                                                              单元：东说念主民币元                       本期 2025 年 1 月 1 日至 2025     上年度可比时候 2024 年 1 月          名目                             年 6 月 30 日             1 日至 2024 年 6 月 30 日  当期发生的基金应支付的管  理费  其中：应支付销售机构的客  户珍藏费     应支付基金处分东说念主的  净处分费  注：本基金投资于本基金处分东说念主所处分的公开召募的基金份额的部分不收取处分费。支付基  金处分东说念主的基金处分东说念主报恩按前一日基金资产净值扣除前一日所抓有本基金处分东说念主处分的  公开召募的基金份额的公允价值后的余额（若为负数，则取 0）×0.20%的年费率计提，逐  日累计至每月月底，按月支付。其计较公式为：     日基金处分东说念主报恩＝（前一日的基金资产净值-前一日所抓有的基金处分东说念主处分的公开  召募的基金份额的公允价值后的余额）×0.20%÷当年天数。                                                              单元：东说念主民币元                       本期 2025 年 1 月 1 日至 2025     上年度可比时候 2024 年 1 月          名目                             年 6 月 30 日             1 日至 2024 年 6 月 30 日  当期发生的基金应支付的托  管费                            第 30 页 共 55 页                       招商智星稳健成立搀和型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期讲演 注：本基金投资于本基金托管东说念主所托管的公开召募的基金份额的部分不收取托管费。支付基 金托管东说念主的基金托管费按前一日基金资产净值扣除前一日所抓有基金托管东说念主托管的公开募 集的基金份额的公允价值后的余额（若为负数，则取 0）×0.05%的年费率计提，逐日累计 至每月月底，按月支付。其计较公式为：   日基金托管费＝（前一日的基金资产净值-前一日所抓有的基金托管东说念主托管的公开召募 的基金份额的公允价值后的余额）×0.05%÷当年天数。                                                           单元：东说念主民币元            本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日            当期发生的基金应支付的销售处事费 得到销售处事费            招商智星稳健配         招商智星稳健配          招商智星稳健配 的各关联方称呼            置搀和             置搀和              置搀和           整个            （FOF-LOF）A      （FOF-LOF）C       （FOF-LOF）D 招商基金处分有                        -             6.83          0.40             7.23 限公司 招商银行                   -         1,574.39             -         1,574.39 中国银行                   -         2,876.05             -         2,876.05 整个                     -         4,457.27          0.40         4,457.67            上年度可比时候 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 6 月 30 日            当期发生的基金应支付的销售处事费 得到销售处事费            招商智星稳健配         招商智星稳健配          招商智星稳健配 的各关联方称呼            置搀和             置搀和              置搀和           整个            （FOF-LOF）A      （FOF-LOF）C       （FOF-LOF）D 招商基金处分有                        -          274.04              -          274.04 限公司 招商银行                   -        17,605.31             -        17,605.31 中国银行                   -        26,262.81             -        26,262.81 整个               -   44,142.16        -   44,142.16 注：本基金的 C 类基金份额的年销售处事费率为 0.10%，D 类基金份额的年销售处事费率为   C 类份额日销售处事费=前一日 C 类基金资产净值×0.10%÷当年天数   D 类份额日销售处事费=前一日 D 类基金资产净值×0.12%÷当年天数   本基金本讲演期内及上年度可比时候无与关联方进行银行间同行阛阓的债券（含回购） 来回。                            第 31 页 共 55 页                          招商智星稳健成立搀和型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期讲演 务的情况    本基金本讲演期内及上年度可比时候无与关联方通过商定报告款式进行的适用固依期 限费率的证券出借业务的情况。 业务的情况    本基金本讲演期内及上年度可比时候无与关联方通过商定报告款式进行的适用阛阓化 期限费率的证券出借业务的情况。                                                            份额单元：份                            本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日       名目           招商智星稳健成立混           招商智星稳健成立混       招商智星稳健成立混                     合（FOF-LOF）A         合（FOF-LOF）C     合（FOF-LOF）D 基金合同收效日 （2022 年 6 月 8 日）                   -               -              - 抓有的基金份额 讲演期初抓有的基金 份额 讲演时候申购/买入                                    -               -              - 总份额 讲演时候因拆分变动                                    -               -              - 份额 减：讲演时候赎回/卖                                    -               -              - 出总份额 讲演期末抓有的基金 份额 讲演期末抓有的基金 份额占基金总份额比                    24.15%                -              - 例                       上年度可比时候 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 6 月 30 日       名目           招商智星稳健成立混           招商智星稳健成立混       招商智星稳健成立混                     合（FOF-LOF）A         合（FOF-LOF）C     合（FOF-LOF）D 基金合同收效日 （2022 年 6 月 8 日）                   -               -              - 抓有的基金份额 讲演期初抓有的基金 份额 讲演时候申购/买入                          -               -              -                              第 32 页 共 55 页                        招商智星稳健成立搀和型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期讲演 总份额 讲演时候因拆分变动                                  -                  -                  - 份额 减：讲演时候赎回/卖                                  -                  -                  - 出总份额 讲演期末抓有的基金 份额 讲演期末抓有的基金 份额占基金总份额比                  14.58%                   -                  - 例   本讲演期末及上年度末除基金处分东说念主之外的其他关联方无投成本基金的情况。                                                           单元：东说念主民币元             本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6    上年度可比时候 2024 年 1 月 1 日至  关联方称呼                月 30 日                   2024 年 6 月 30 日               期末余额          当期利息收入           期末余额         当期利息收入 中国银行-活期   2,559,807.61 2,849.12 2,872,171.15 7,810.86 注：本基金的银行进款由基金托管东说念主中国银行股份有限公司赈济，按银行商定利率计息。   本基金本讲演期内及上年度可比时候无在承销期内参与关联方承销证券的情况。   于 2025 年 6 月 30 日，本基金抓有基金处分东说念主招商基金所处分的公开召募证券投资基金 整个东说念主民币 19,823,427.07 元，占本基金资产净值的比例为 39.75%。（2024 年 6 月 30 日： 整个东说念主民币 36,132,036.16 元，占本基金资产净值的比例为 41.82%）。 用                      本期 2025 年 1 月 1 日至 2025     上年度可比时候 2024 年 1 月        名目                            年 6 月 30 日             1 日至 2024 年 6 月 30 日 当期来回基金产生的申购费                                              -                         - （元） 当期来回基金产生的赎回费                                              -                   462.38 （元） 当期抓有基金产生的应支付 销售处事费（元）                            第 33 页 共 55 页                   招商智星稳健成立搀和型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期讲演 当期抓有基金产生的应支付 处分费（元） 当期抓有基金产生的应支付 托管费（元） 当期来回基金产生的周折费                           -          2,086.15 （元） 注：当期抓有基金产生的应支付销售处事费、应支付处分费、应支付托管费按照被投资基金 基金合同商定已四肢用度计入被投资基金的基金份额净值，上表列示金额为按照本基金对被 投资基金的推行抓仓情况根据被投资基金基金合同商定的相应费率计较得出。   根据干系法律律例及本基金合同的商定，基金处分东说念主不得对基金中基金财产中抓有的自 身处分的基金部分收取基金中基金的处分费，基金托管东说念主不得对基金中基金财产中抓有的自 身托管的基金部分收取基金中基金的托管费。基金处分东说念主利用本基金财产申购本人处分的其 他基金的（ETF 除外），应当通过直销渠说念申购且不收取申购费、赎回费（按照干系律例、 基金招募证明书商定应当收取，并计入基金资产的赎回用度除外）、销售处事费等销售用度， 其中申购费、赎回费在推行申购、赎回时按上述法则实践，销售处事费由本基金处分东说念主从被 投资基金收取后返还至本基金基金资产。   本基金本讲演期内未进行利润分拨。   本基金本讲演期末无因认购新发/增发证券而于期末抓有的流通受限证券。   本基金本讲演期末未抓有暂时停牌等流通受限股票。   本基金本讲演期末无因银行间阛阓债券正回购来回而典质的债券。   本基金本讲演期末无因来回所阛阓债券正回购来回而典质的债券。   本基金本讲演期末无参与转融通证券出借业务的证券。                     第 34 页 共 55 页                    招商智星稳健成立搀和型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期讲演   本基金为搀和型基金，本基金的运作触及的金融用具主要包括股票投资、基金投资、债 券投资等。与这些金融用具干系的风险，以及本基金的基金处分东说念主处分这些风险所采取的风 险处分战略如下所述。   本基金的基金处分东说念主从事风险处分的主见是普及本基金风险调节后收益水平，保证本基 金的基金资产安全，珍藏基金份额抓有东说念主利益。基于该风险处分主见，本基金的基金处分东说念主 风险处分的基本策略是识别和分析本基金运作时本基金濒临各式类型的风险，细则恰当的风 险容忍度，并实时可靠地对各式风险进行监督，将风险遏抑在限制的范围之内。本基金当今 濒临的主要风险包括：阛阓风险、信用风险和流动性风险。   本基金的基金处分东说念主建立了以全面、镇定、相互制约以及定性和定量相联接为原则的， 监事会、董事会及下设风险遏抑委员会、看守长、风险处分委员会、法律合规部和风险处分 部等多头绪的风险处分组织架构体系。   信用风险是指金融用具的一方到期无法履行约界说务致使本基金遭受损失的风险。本基 金的信用风险主要存在于银行进款、结算备付金、存出保证金、债券投资、资产支抓证券投 资绝顶他。   本基金的银行进款存放在本基金的基金托管东说念主开立的托管账户中，与该银行进款干系的 信用风险不要紧。本基金在证券来回所进行的来回均与中国证券登记结算有限包袱公司完成 证券交收和款项计帐，因此失约风险发生的可能性很小；本基金在进行银行间同行阛阓来回 前均对来回敌手进行信用评估并接管券款拼凑交割款式，以遏抑相应的信用风险。基金对管 理范例、事迹细致的基金处分东说念主处分的基金进行里面评估后，通过基金销售机构办理场外基 金的申赎。因此，本基金失约风险可能性很小。   对于与债券投资、资产支抓证券投资等投资品种干系的信用风险，本基金的基金处分东说念主 通过对投资品种的信用品级评估来遴聘恰当的投资对象，并限制单个投资品种的抓有比例来 处分信用风险。附注 6.4.13.2.1 至 6.4.13.2.6 列示了本基金所抓有的债券投资及资产支抓 证券投资的信用评级，该信用评级不包括本基金所抓有的国债、央行单据、战略性金融债。   本基金本讲演期末及上年度末无按短期信用评级列示的债券投资。   本基金本讲演期末及上年度末无按短期信用评级列示的资产支抓证券投资。                      第 35 页 共 55 页                   招商智星稳健成立搀和型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期讲演    本基金本讲演期末及上年度末无按短期信用评级列示的同行存单投资。    本基金本讲演期末及上年度末无按恒久信用评级列示的债券投资。    本基金本讲演期末及上年度末无按恒久信用评级列示的资产支抓证券投资。    本基金本讲演期末及上年度末无按恒久信用评级列示的同行存单投资。    流动性风险是指基金处分东说念主未能以合理价钱实时变现基金资产以支付投资者赎回款项 的风险。本基金流动性风险起首于基金商定绽放日兑付赎回资金的流动性风险，以及因部分 投资品种来回不活跃而出现的变现风险以及因投资结伴而无法在阛阓出现剧烈波动的情况 下以合理价钱变现投资的风险。本基金所抓有的金融资产主要在证券来回所和银行间同行市 场来回。除附注 6.4.12 所清晰的流通受限不成解放转让的基金资产外，本基金未抓有其他 有要紧流动性风险的投资品种。除卖出回购金融资产外，本基金所抓有的金融欠债的合约约 定到期日均为一年以内且不计息，可赎回基金份额净值(扫数者权柄)无固定到期日且不计息， 因此账面余额即为未折现的合约到期现款流量。    针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金处分东说念主在基金合同商定多数赎回条件， 联想了十分情况下赎回资金的处理模式，遏抑因绽放模式带来的流动性风险，有用保障基金 抓有东说念主利益。    日常流动性风险处分中，本基金的基金处分东说念主逐日监控和瞻望本基金的流动性方针，通 过对投资品种的流动性方针来抓续地评估、遴聘、追踪和遏抑基金投资的流动性风险。同期， 本基金通过预留一定的现款头寸，何况在需要时可通过卖出回购金融资产款式融入短期资金， 以缓解流动性风险。 阛阓风险是指基金所抓金融用具的公允价值或将来现款流量因所处阛阓种种价钱身分的变 动而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价钱风险。                     第 36 页 共 55 页                              招商智星稳健成立搀和型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期讲演      利率风险是指利率敏锐性金融用具的公允价值及将来现款流受阛阓利率变动而发生波 动的风险。本基金的基金处分东说念主日常通过对利率水平的瞻望、分析收益率弧线及优化利率重 新订价日组合等秩序对上述利率风险进行处分。      下表统计了本基金濒临的利率风险敞口。表中所示为本基金资产及来回形成欠债的公允 价值，并按照合约法则的再行订价日或到期日孰早者进行了分类。                                                                     单元：东说念主民币元 本期末 2025 年 6 月 30 日 资产 货币资金         2,559,807.61               -           -               -    2,559,807.61 结算备付金                   -               -           -               -               - 存出保证金             148.87                -           -               -         148.87 来回性金融 资产 繁衍金融资                         -               -           -               -               - 产 买入返售金                         -               -           -               -               - 融资产 债权投资                    -               -           -               -               - 应收股利                    -               -           -               -               - 应收申购款                   -               -           -               -               - 应收计帐款                   -               -           -     300,034.06      300,034.06 其他资产                    -               -           -        4,117.43        4,117.43 资产整个         5,485,978.62               -           -   46,996,437.48   52,482,416.10 欠债 应付赎回款                   -               -           -    2,557,561.22    2,557,561.22 应付处分东说念主                         -               -           -        5,148.61        5,148.61 报恩 应付托管费                   -               -           -        1,880.40        1,880.40 应付计帐款                   -               -           -               -               - 卖出回购金                         -               -           -               -               - 融资产款 应付销售服                         -               -           -         722.74          722.74 务费 应付投资顾                         -               -           -               -               - 问费 应付利润                    -               -           -               -               - 应交税费                    -               -           -               -               - 其他欠债                    -               -           -      41,163.23       41,163.23 欠债整个                    -               -           -    2,606,476.20    2,606,476.20                                     第 37 页 共 55 页                               招商智星稳健成立搀和型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期讲演 利率敏锐度 缺口 上年度末 资产 货币资金          2,794,191.63               -           -               -    2,794,191.63 结算备付金                    -               -           -               -               - 存出保证金             1,975.94               -           -               -        1,975.94 来回性金融 资产 繁衍金融资                          -               -           -               -               - 产 买入返售金                          -               -           -               -               - 融资产 债权投资                     -               -           -               -               - 应收股利                     -               -           -               -               - 应收申购款                    -               -           -         293.91          293.91 应收计帐款                    -               -           -               -               - 其他资产                     -               -           -        4,994.32        4,994.32 资产整个          6,668,790.26               -           -   61,287,973.70   67,956,763.96 欠债 应付赎回款                    -               -           -     175,978.31      175,978.31 应付处分东说念主                          -               -           -        6,797.50        6,797.50 报恩 应付托管费                    -               -           -        2,549.36        2,549.36 应付计帐款                    -               -           -               -               - 卖出回购金                          -               -           -               -               - 融资产款 应付销售服                          -               -           -        1,277.51        1,277.51 务费 应付投资顾                          -               -           -               -               - 问费 应付利润                     -               -           -               -               - 应交税费                     -               -           -               -               - 其他欠债                     -               -           -      20,000.00       20,000.00 欠债整个                     -               -           -     206,602.68      206,602.68 利率敏锐度 缺口 注：上表按金融资产或金融欠债的再行订价日或到期日孰早者进行分类。 假定    1.若阛阓利率平行上升或下降 50 个基点                                      第 38 页 共 55 页                        招商智星稳健成立搀和型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期讲演                                  对资产欠债表日基金资产净值的影响金额（单                                  位：东说念主民币元）       干系风险变量的变动                                  本期末（ 2025 年 6 月           上年度末（ 2024 年 12 分析   其他价钱风险是指来回性金融资产的公允价值受阛阓利率和外汇汇率之外的阛阓价钱 身分变动发生波动的风险，该风险可能与特定投资品种干系，也有可能与举座投资品种干系。 本基金主要投资于证券来回所上市或银行间同行阛阓来回的债券和股票，扫数阛阓价钱身分 引起的金融资产公允价值变动均胜仗反应在当期损益中。本基金在构建资产成立和基金资产 投资组合的基础上，通过建立预先和过后追踪错误的款式，对基金资产的阛阓价钱风险进行 处分。                                                            金额单元：东说念主民币元                本期末 2025 年 6 月 30 日              上年度末 2024 年 12 月 31 日                                 占基金资产       名目                                                          占基金资产                公允价值              净值比例             公允价值                                                                   净值比例（%）                                   （%） 来回性金融资产-                             -           -                     -              - 股票投资 来回性金融资产- 基金投资 来回性金融资产-                             -           -                     -              - 贵金属投资 繁衍金融资产-权                             -           -                     -              - 证投资 其他                          -           -                     -              - 整个              46,692,285.99       93.62         61,282,685.47         90.45 假定                                  对资产欠债表日基金资产净值的影响金额（单                                  位：东说念主民币元）       干系风险变量的变动 分析                               本期末（ 2025 年 6 月           上年度末（ 2024 年 12                            第 39 页 共 55 页                   招商智星稳健成立搀和型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期讲演                                      -2,334,614.30       -3,064,134.27      公允价值计量驱散所属的头绪，由对公允价值计量举座而言具有热切意念念的输入值所属 的最低头绪决定：第一头绪：相似资产或欠债在活跃阛阓上未经调节的报价；第二头绪：除 第一头绪输入值外干系资产或欠债胜仗或迤逦可不雅察的输入值；第三头绪：干系资产或欠债 的不可不雅察输入值。                                                        单元：东说念主民币元 公允价值计量驱散所属的层                   本期末 2025 年 6 月 30 日         上年度末 2024 年 12 月 31 日       次 第一头绪                        46,692,285.99                61,282,685.47 第二头绪                         2,926,022.14                 3,872,622.69 第三头绪                                      -                          - 整个                          49,618,308.13                65,155,308.16      本基金以导致各头绪之间周折的事项发诞辰为说明各头绪之间周折的时点。      对于证券来回所上市的股票和债券，若出现要紧事项停牌、来回不活跃(包括涨跌停时 的来回不活跃)或属于非公开拓行等情况，本基金不会于停牌日至来回归附活跃日历间、交 易不活跃时候及限售时候将干系股票和债券的公允价值列入第一头绪；并根据估值调节中采 用的不可不雅察输入值对于公允价值的影响进程，细则干系股票和债券公允价值应属第二头绪 如故第三头绪。      本基金本讲演期末及上年度末未抓有非抓续的以公允价值计量的金融用具。      不以公允价值计量的金融用具主要包括应收款项、卖出回购金融资产和其他金融欠债， 其账面价值与公允价值之间无要紧各异。      本基金本讲演期内及上年度可比时候无需要证明有助于意会和分析司帐报表的其他事 项。                      第 40 页 共 55 页                    招商智星稳健成立搀和型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期讲演                    §7 投资组合讲演                                                  金额单元：东说念主民币元 序号           名目               金额               占基金总资产的比例（%）      其中：股票                                 -                -      其中：债券                      2,926,022.14             5.58           资产支抓证券                           -                -      其中：买断式回购的买入返售                                            -                -      金融资产     本基金本讲演期末未抓有股票。     本基金本讲演期末未抓有港股通投资股票。     本基金本讲演期末未抓有股票。     本基金讲演期内无买入股票。     本基金讲演期内无卖出股票。                      第 41 页 共 55 页                              招商智星稳健成立搀和型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期讲演          本基金讲演期内无贸易股票。                                                            金额单元：东说念主民币元 序号                债券品种             公允价值（元）              占基金资产净值比例（％）           其中：战略性金融债                                 -                      -                                                            金额单元：东说念主民币元                                                                        占基金资 序号       债券代码          债券称呼         数目（张）          公允价值（元）             产净值比                                                                        例（％） 细          本基金本讲演期末未抓有资产支抓证券。 细          本基金本讲演期末未抓有贵金属。          本基金本讲演期末未抓有权证。          根据本基金合同法则，本基金不参与股指期货来回。                                第 42 页 共 55 页                            招商智星稳健成立搀和型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期讲演              根据本基金合同法则，本基金不参与国债期货来回。              根据本基金合同法则，本基金不参与国债期货来回。              本基金通过资产成立和基金优选，在遏抑居品风险收益特征的前提下，力争驱散基金资       产恒久稳健升值。本基金将从经济开动周期和战略取向的变动，判断阛阓利率水平、通货膨       胀率、货币供应量、盈利变化等身分对质券阛阓的影响，分析类别资产的预期风险收益特征，       动态调节基金资产在各大类资产类别间的比例。本基金投资于经中国证监会照章核准或注册       的公开召募的基金份额的资产的比例为基金资产的 80%-100%，其中，本基金投资于权柄类       资产的比例为基金资产的 0-30%。              讲演期内，本基金主要投资于绽放式基金，总体风险品级中等，安妥基金合同商定的投       资策略、投资限制等要求。                                                         金额单元：东说念主民币元                                                                             是否属于                                                                     占基金     基金处分 序   基金代                                                             资产净     东说念主及处分                基金称呼      运作款式     抓有份额（份）           公允价值（元） 号    码                                                              值比例     东说念主关联方                                                                     （%）     所处分的                                                                              基金              招商鑫福中短债              C              招商鑫悦中短债              C              嘉实超短债债券              C              创金合信鑫日享              短债债券 C                              第 43 页 共 55 页                                招商智星稳健成立搀和型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期讲演               C               易方达安悦超短               债债券 C               永赢迅利中高等               级短债 E               鹏华稳福中短债               债券 E               广发景明中短债               C               国寿安保尊弘短               债债券 C               国泰利享中短债               债券 C               本基金本讲演期末未抓有公开召募基础设施证券投资基金。               讲演期基金投资的前十名证券的刊行主体未有被监管部门立案探望，不存在讲演编制日        前一年内受到公开训斥、处罚的情形。               本基金投资的前十名股票莫得超出基金合同法则的备选股票库，本基金处分东说念主从轨制和        经由上要求股票必须先入库再买入。                                                              金额单元：东说念主民币元         序号                称呼                            金额（元）                                  第 44 页 共 55 页                                 招商智星稳健成立搀和型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期讲演           本基金本讲演期末未抓有处于转股期的可周折债券。           本基金本讲演期末投资前十名股票中不存在流通受限情况。                          §8 基金份额抓有东说念主信息                                                                      份额单元：份                                                       抓有东说念主结构          抓有东说念主户     户均抓有的基               机构投资者                         个东说念主投资者 份额级别          数（户）       金份额                            占总份额                           占总份额                                    抓有份额                           抓有份额                                                     比例                             比例 招商智星 稳健成立 搀和          265    156,246.46      10,000,450.04    24.15%        31,404,862.90       75.85% （FOF-L OF）A 招商智星 稳健成立 搀和           78    104,460.26                  -         -         8,147,900.53       100.00% （FOF-L OF）C 招商智星 稳健成立 搀和            3      1,001.84                  -         -             3,005.51       100.00% （FOF-L OF）D 整个        346  143,226.07 10,000,450.04 20.18% 39,555,768.94 79.82%      注：机构投资者/个东说念主投资者抓有份额占总份额比例计较中，对下属分级基金，比例的分母      接管各自级别的份额，对整个数，比例的分母接管下属分级基金份额的整个数（即期末基金      份额总额）。      名目              份额级别                抓有份额总和（份）               占基金总份额比例                      招商智星稳健成立混      基金处分东说念主扫数从业                                               -                    -                      合（FOF-LOF）A      东说念主员抓有本基金                      招商智星稳健成立混                         75.29              0.0009%                                   第 45 页 共 55 页                            招商智星稳健成立搀和型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期讲演                     合（FOF-LOF）C                     招商智星稳健成立混                     合（FOF-LOF）D           整个              1,075.29  0.0022% 注：分级基金机构投资者/个东说念主投资者抓有份额占总份额比例计较中，对下属分级基金，比 例的分母接管各自级别的份额，对整个数，比例的分母接管下属分级基金份额的整个数（即 期末基金份额总额）。                                                       抓有基金份额总量的数目区 名目                       份额级别                                                       间（万份）                          招商智星稳健成立搀和                          （FOF-LOF）A 本公司高档处分东说念主员、基金             招商智星稳健成立搀和 投资和考虑部门负责东说念主抓有             （FOF-LOF）C 本绽放式基金                   招商智星稳健成立搀和                          （FOF-LOF）D                          整个                                                 0                          招商智星稳健成立搀和                          （FOF-LOF）A                          招商智星稳健成立搀和 本基金基金司理抓有本绽放                                                                0                          （FOF-LOF）C 式基金                          招商智星稳健成立搀和                          （FOF-LOF）D                          整个                                              0~10                       §9 绽放式基金份额变动                                                                      单元：份                     招商智星稳健成立混            招商智星稳健成立混             招商智星稳健成立混       名目                      合（FOF-LOF）A          合（FOF-LOF）C           合（FOF-LOF）D 基金合同收效日 (2022 年 6 月 8 日)基       225,231,695.19         63,985,102.57                 - 金份额总额 本讲演期期初基金份 额总额 本讲演期基金总申购 份额 减：本讲演期基金总 赎回份额 本讲演期时候基金拆                            -                     -                 -                                第 46 页 共 55 页                    招商智星稳健成立搀和型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期讲演 分变动份额（份额减 少以"-"填列） 本讲演期期末基金份 额总额                  §10 要紧事件揭示    本讲演期未召开基金份额抓有东说念主大会。    根据本基金处分东说念主 2025 年 5 月 20 日的公告，经招商基金处分有限公司第七届董事会 总司理。    根据本基金处分东说念主 2025 年 5 月 30 日的公告，经招商基金处分有限公司第七届董事会 总司理级）。    根据本基金处分东说念主 2025 年 6 月 19 日的公告，经招商基金处分有限公司第七届董事会    根据本基金处分东说念主 2025 年 6 月 27 日的公告，经招商基金处分有限公司第七届董事会    本讲演期内，经中国银行股份有限公司考虑决定，聘任边济东先生为资产托管部总司理。 上述东说念主事变动已按干系法则备案、公告。    本讲演期无触及本基金处分东说念主、基金财产、基金托管业务的要紧诉官司项。    本讲演期基金投资策略无改变。    本基金本讲演期抓有的基金无需要清晰的要紧影响事件。                        第 47 页 共 55 页                  招商智星稳健成立搀和型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期讲演      本讲演期本基金遴聘的司帐师事务所未发生变更。      本讲演期，基金处分东说念主莫得受到监管部门的稽察或处罚，亦未收到对于基金处分东说念主的高 级处分东说念主员受到监管部门的稽察或处罚的书面见知或文献。      本讲演期内，本基金托管东说念主的托管业务部门绝顶干系高档处分东说念主员无受稽察或处罚等情 况。                                               金额单元：东说念主民币元                 股票来回                 应支付该券商的佣金         来回                          占当期股 券商称呼    单元                                    占当期佣金   备注               成交金额       票成交总        佣金         数目                                    总量的比例                          额的比例 北京证券      2          -          -         -       -         - 财通证券      3          -          -         -       -         - 长城证券      3          -          -         -       -         - 长江证券      4          -          -         -       -         - 诚通证券      1          -          -         -       -         - 大通证券      1          -          -         -       -         - 德邦证券      4          -          -         -       -         - 第一创业      3          -          -         -       -         - 东北证券      3          -          -         -       -         - 东方资产      3          -          -         -       -         - 东方证券      3          -          -         -       -         - 东海证券      2          -          -         -       -         - 东吴证券      6          -          -         -       -         - 东兴证券      3          -          -         -       -         -                                                       本讲演 正大证券      4          -          -         -       -   期减少 光大证券      3          -          -         -       -         -                                                       本讲演 广发证券      6          -          -         -       -   期减少 国海证券      3          -          -         -       -         -                      第 48 页 共 55 页            招商智星稳健成立搀和型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期讲演 国金证券   1     -          -     -        -         - 国联民生   4     -          -     -        -         - 国盛证券   2     -          -     -        -         - 国泰海通 证券 国投证券   4     -          -     -        -         - 国新证券   2     -          -     -        -         - 国信证券   3     -          -     -        -         - 国元证券   2     -          -     -        -         -                                            本讲演 华安证券   2     -          -     -        -   期减少 华宝证券   4     -          -     -        -         - 华创证券   4     -          -     -        -         - 华福证券   2     -          -     -        -         - 华金证券   4     -          -     -        -         - 华泰证券   4     -          -     -        -         - 华西证券   3     -          -     -        -         - 华源证券   2     -          -     -        -         - 华鑫证券   2     -          -     -        -         - 汇丰前海                                       本讲演 证券                                         期新增 江海证券   1     -          -     -        -         - 金元证券   1     -          -     -        -         - 开源证券   2     -          -     -        -         - 民生证券   5     -          -     -        -         - 南京证券   1     -          -     -        -         - 吉祥证券   3     -          -     -        -         -                                            本讲演 瑞银证券   2     -          -     -        -                                            期新增 山西证券   6     -          -     -        -         - 上海证券   2     -          -     -        -         - 申港证券   1     -          -     -        -         - 申万宏源   2     -          -     -        -         - 世纪证券   1     -          -     -        -         - 草创证券   2     -          -     -        -         - 太平洋证 券                                            本讲演 天风证券   2     -          -     -        -   期减少 天府证券   2     -          -     -        -         - 万和证券   1     -          -     -        -         -              第 49 页 共 55 页                      招商智星稳健成立搀和型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期讲演        五矿证券      2     -          -       -       -         -        西部证券      1     -          -       -       -         -                                                       本讲演        湘财证券      2     -          -       -       -   期减少        信达证券      2     -          -       -       -         -        兴业证券      2     -          -       -       -         -        星河证券      1     -          -       -       -         -        英大证券      1     -          -       -       -         -        粤开证券      1     -          -       -       -         -                                                       本讲演        招商证券      5     -          -       -       -   期减少        浙商证券      2     -          -       -       -         -        中航证券      2     -          -       -       -         -        中金资产        证券        中金公司      5     -          -       -       -         -        中泰证券      2     -          -       -       -         -                                                       本讲演        中信建投        证券                                                       本讲演        中信证券      8     -          -       -       -   期减少        中银海外        证券        中邮证券      2     -          -       -       -         -        甬兴证券   2        -          -       -       -         -        注：（一）遴聘圭臬        较强，并通过基金处分东说念主的遵法探望。          （二）遴聘门径                                               金额单元：东说念主民币元 券商称呼          债券来回   债券回购来回            权证来回            基金来回                        第 50 页 共 55 页                           招商智星稳健成立搀和型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期讲演                                 占当期债                   占当期债                          占当期权              占当期基                                 券回购成        成交金额       券成交总   成交金额            成交金额   证成交总   成交金额       金成交总                                 交总额的                   额的比例                          额的比例              额的比例                                  比例 北京证券          -      -      -        -      -      -          -          - 财通证券          -      -      -        -      -      -          -          - 长城证券          -      -      -        -      -      -          -          - 长江证券          -      -      -        -      -      -          -          - 诚通证券          -      -      -        -      -      -          -          - 大通证券          -      -      -        -      -      -          -          - 德邦证券          -      -      -        -      -      -          -          - 第一创业          -      -      -        -      -      -          -          - 东北证券          -      -      -        -      -      -          -          - 东方资产          -      -      -        -      -      -          -          - 东方证券          -      -      -        -      -      -          -          - 东海证券          -      -      -        -      -      -          -          - 东吴证券          -      -      -        -      -      -          -          - 东兴证券          -      -      -        -      -      -          -          - 正大证券          -      -      -        -      -      -          -          - 光大证券          -      -      -        -      -      -          -          - 广发证券          -      -      -        -      -      -          -          - 国海证券          -      -      -        -      -      -          -          - 国金证券          -      -      -        -      -      -          -          - 国联民生          -      -      -        -      -      -          -          - 国盛证券          -      -      -        -      -      -          -          - 国泰海通               -      -      -        -      -      -          -          - 证券 国投证券          -      -      -        -      -      -          -          - 国新证券          -      -      -        -      -      -          -          - 国信证券          -      -      -        -      -      -          -          - 国元证券          -      -      -        -      -      -          -          - 华安证券          -      -      -        -      -      -          -          - 华宝证券          -      -      -        -      -      -          -          - 华创证券          -      -      -        -      -      -          -          - 华福证券          -      -      -        -      -      -          -          - 华金证券          -      -      -        -      -      -          -          - 华泰证券          -      -      -        -      -      -          -          - 华西证券          -      -      -        -      -      -          -          - 华源证券          -      -      -        -      -      -          -          - 华鑫证券          -      -      -        -      -      -          -          - 汇丰前海               -      -      -        -      -      -          -          - 证券 江海证券          -      -      -        -      -      -          -          -                             第 51 页 共 55 页                                    招商智星稳健成立搀和型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期讲演 金元证券              -         -          -        -      -        -              -         - 开源证券              -         -          -        -      -        -              -         - 民生证券              -         -          -        -      -        -              -         - 南京证券              -         -          -        -      -        -              -         - 吉祥证券              -         -          -        -      -        -              -         - 瑞银证券              -         -          -        -      -        -              -         - 山西证券              -         -          -        -      -        -              -         - 上海证券              -         -          -        -      -        -              -         - 申港证券              -         -          -        -      -        -              -         - 申万宏源              -         -          -        -      -        -              -         - 世纪证券              -         -          -        -      -        -              -         - 草创证券              -         -          -        -      -        -              -         - 太平洋证                   -         -          -        -      -        -              -         - 券 天风证券              -         -          -        -      -        -              -         - 天府证券              -         -          -        -      -        -              -         - 万和证券              -         -          -        -      -        -              -         - 五矿证券              -         -          -        -      -        -              -         - 西部证券              -         -          -        -      -        -              -         - 湘财证券              -         -          -        -      -        -              -         - 信达证券              -         -          -        -      -        -              -         - 兴业证券              -         -          -        -      -        -              -         - 星河证券              -         -          -        -      -        -              -         - 英大证券              -         -          -        -      -        -              -         - 粤开证券              -         -          -        -      -        -              -         - 招商证券   8,499,629.00   100.00%          -        -      -        -   8,814,172.30   100.00% 浙商证券              -         -          -        -      -        -              -         - 中航证券              -         -          -        -      -        -              -         - 中金资产                   -         -          -        -      -        -              -         - 证券 中金公司              -         -          -        -      -        -              -         - 中泰证券              -         -          -        -      -        -              -         - 中信建投                   -         -          -        -      -        -              -         - 证券 中信证券              -         -          -        -      -        -              -         - 中银海外                   -         -          -        -      -        -              -         - 证券 中邮证券              -         -          -        -      -        -              -         - 甬兴证券              -         -          -        -      -        -              -         -        序号                       公告事项                   法定清晰款式         法定清晰                                        第 52 页 共 55 页                     招商智星稳健成立搀和型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期讲演                                                       日历                                        上海证券报、基金管      对于警惕冒用招商基金处分有限公司口头进行      诳骗行动的罕见指示公告                                        会基金电子清晰网站      招商基金处分有限公司旗下基金 2024 年第 4          上海证券报及基金管      季度讲演指示性公告                         理东说念主网站                                        基金处分东说念主网站及中      招商智星稳健成立搀和型基金中基金      （FOF-LOF）2024 年第 4 季度讲演                                        露网站      招商基金处分有限公司对于招融成本私募股权              上海证券报、基金管      告                                 会基金电子清晰网站      招商基金处分有限公司旗下基金 2024 年年度           上海证券报及基金管      讲演指示性公告                           理东说念主网站                                        基金处分东说念主网站及中      招商智星稳健成立搀和型基金中基金      （FOF-LOF）2024 年年度讲演                                        露网站                                        上海证券报、基金管      招商基金处分有限公司对于利用固有资金投资      旗下公募基金的公告                                        会基金电子清晰网站      招商基金处分有限公司对于提高作商智星稳健              上海证券报、基金管      净值精度的公告                           会基金电子清晰网站      招商基金处分有限公司旗下基金 2025 年第 1          上海证券报及基金管      季度讲演指示性公告                         理东说念主网站                                        基金处分东说念主网站及中      招商智星稳健成立搀和型基金中基金      （FOF-LOF）2025 年第 1 季度讲演                                        露网站                                        上海证券报、基金管      招商基金处分有限公司对于提醒投资者抓续完      善身份信息府上的公告                                        会基金电子清晰网站                                        上海证券报、基金管      招商基金处分有限公司对于高档处分东说念主员变更      的公告                                        会基金电子清晰网站                                        上海证券报、基金管      招商基金处分有限公司对于高档处分东说念主员变更      的公告                                        会基金电子清晰网站      招商智星稳健成立搀和型基金中基金                  基金处分东说念主网站及中              （A 类份额）基金居品府上节录更          国证监会基金电子披   2025-06-06      新                                 露网站      招商智星稳健成立搀和型基金中基金                  基金处分东说念主网站及中              （C 类份额）基金居品府上节录更          国证监会基金电子披   2025-06-06      新                                 露网站                        第 53 页 共 55 页                                             招商智星稳健成立搀和型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期讲演                      （FOF-LOF）                              （D 类份额）基金居品府上节录更                 国证监会基金电子披                      新                                        露网站                      招商智星稳健成立搀和型基金中基金                         基金处分东说念主网站及中                      第一号）                                     露网站                                                               上海证券报、基金管                      招商基金处分有限公司对于高档处分东说念主员变更                      的公告                                                               会基金电子清晰网站                                                               上海证券报、基金管                      招商基金处分有限公司对于高档处分东说念主员变更                      的公告                                                               会基金电子清晰网站                             §11 影响投资者决策的其他热切信息       讲演期内抓有基金份额变化情况                                                     讲演期末抓有基金情况               抓有基金               份额比例 投资者       序       达到约略 类别                        期初份额               申购份额             赎回份额       抓有份额               份额占比       号       跨越 20%               的时分区               间 机构        1                 10,000,450.04                 -          -      10,000,450.04    20.18% 个东说念主        1                 10,005,750.00                 -          -      10,005,750.00    20.19% 居品独到风险 本基金存在单一投资者抓有基金份额比例达到或跨越 20%的情况，可能会出现结伴赎回以致多数赎回从而激发基金净值剧烈 波动，以致激发基金的流动性风险，基金处分东说念主可能无法实时变现基金资产以应酬基金份额抓有东说念主的赎回央求，基金份额抓 有东说念主可能无法实时赎回抓有的沿途基金份额。        注：1、讲演期末抓有份额占比按照四舍五入秩序保留至一丝点后第 2 位；               份额，赎回份额包含赎回、周折转出约略卖出等业务减少的份额。                                               第 54 页 共 55 页                         招商智星稳健成立搀和型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期讲演 的文献；   招商基金处分有限公司   地址：深圳市福田区深南正途 7088 号   上述文献可在招商基金处分有限公司互联网站上查阅，约略在营业时安分到招商基金管 理有限公司查阅。   投资者对本讲演书如有疑问，可盘问本基金处分东说念主招商基金处分有限公司。   客户处事中心电话：400-887-9555   网址：http://www.cmfchina.com                                              招商基金处分有限公司                            第 55 页 共 55 页

kaiyun.com